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4月30日，美国商务部于2025年发布了美国第一季度的经济数据。美国GDP缩小了0.3的月份（根据年度税率），这是三年来的第一个负增长。

经济表现不佳令美国衰退引起了警觉。根据《经济学人》，美国还有几周的经济冲击还需要几周的时间。

如果“几个星期”的声明仍然含糊，那么美国经济衰退过程的“四步时间”时间表清楚地预测了美国衰退过程的各个阶段的典型表现。

美国最新经济数据的详细信息表明，关税受到深远的影响

三年来首次负面增长，上季度增长了2.4，而本季度负面的直接下降构成了对美国最新经济数据的最一般理解。

美国GDP的数据从2023年第四季度到美国商务部经济分析局今年第一季度。

美国商务部经济分析局提供的详细数据深深地揭示了一个现实：根据新的美国关税措施造成的一般价格提高期望，“ Grab Imports”已成为第一季度的主题。

在美国的经济层面上，这表现为“进口”的激增，直接拖放了GDP数据。在美国公共一级，由于“库存”，它被认为是一年来最高的核心个人消费支出。

美国商务部的经济分析局由于各种子项目而在2025年第一季度发布了有关美国GDP影响的数据。

·进口的激增——拖延投资和消费者支出增长

美国商务部表示，第一季度的缩水GDP主要是由于进口急剧增加和政府支出减少而拖累了，第一季度的净出口将GDP拖累了4.83个百分点。进口的激增部分抵消了投资和消费者支出的增长，将GDP数据提升到负增长范围。

美国进口量的年度增长率约为41，是过去五年中最大的增长。由于这些商品和服务不是在美国生产的，因此它们是从GDP中减去的。

·基本通货膨胀指标的反弹至3.5——关税价格上涨可促进“放养”

通货膨胀调整后的第一季度核心个人消费支出（PCE）价格指数为3.5的年度初始价值，超过3.1的预期，而先前的价值为2.6，是一年中最高的。消费者支出的增加反映了服务和商品的增长。

但是，根据美联储于4月25日发布的米色书籍，在个人消费支出中，消费者在与关税相关的价格上涨之前迅速购买了车辆和不可用的商品，这可能是该数据反弹的原因。

《经济学人》：美国仅剩几周才发生巨大的经济冲击

实际上，当英国发表本文标题为《经济学人》时，今年第一季度美国的经济数据尚未正式发布。在《美国离一场巨大的经济冲击仅剩几周时间》的角度看，简单的GDP指标被视为历史数据，无法显示经济的未来发展趋势。

但是痛苦很可能会来。贸易冲击需要一些时间才能传播经济。

—— 《经济学人》

在分析《经济学人》的分析中，与过时的GDP数据相比，国际贸易领域的港口债券仓库价格的运输路线数量和价格变化以及美国经济即将发生的影响。

·对路线数量急剧下降的预测已经成真

长滩港，美国的重要贸易港（数据照片）

根据这篇文章，商品贸易，尤其是涉及批量商品的海运贸易，通常是在每周甚至数十个星期内计算的。因此，重要的货运路线的预订急剧下降以及跌落的运输价格表明，将来美国经济的影响。

在截至4月25日的一周中，十艘集装箱船到达了美国的洛杉矶港口和长滩港，载有555,000吨货物，与去年同期大致相同。

作为证据，加利福尼亚州长滩港首席执行官马里奥·科德罗（Mario Cordero）提供的未来预测数据显示出悬崖状的下降：与去年同期相比，5月4日至5月10日到达长滩港的船舶数量预计将下降44。

·粘合的仓库即将上涨

《经济学人》关于港口债券仓库的价格上涨给出了另一个预测。

美国的粘合仓库（数据照片）

受特朗普的关税政策的影响，再加上特殊机制，在这种特殊机制中，债券仓库只需要在释放货物时才需要支付关税，贸易公司将宁愿暂时用保证金仓库储存商品，并等待特朗普在清算和支付海关之前降低关税，以减少关税。尽管目前的债券仓库暂时尚未归因于合同限制，但随着可用债券仓库资源的数量减少，市场对价格监管的影响将发挥作用。

·供应链中的每个链接将依次击中

无法按时启航的船只将迟到或根本不会到达。库存将用完。许多企业可能制定了冻结的投资和招聘计划，恢复这些计划可能很慢。美国尚未遭受其造成的贸易风暴的影响。但是运输前景并不乐观。

美国经济衰退的“四步”时间表

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）于4月向其客户发送的分析预测清楚地列出了美国经济衰退的“四步”时间表。

与对《经济学人》的分析一致，公司的首席经济学家托斯顿·斯洛克（Tosten Slocher）明确表示，从实施关税政策到发生明显的经济衰退迹象，时间差异约为20至40天。

如其计划中所述，第一波将发生在早期和五月中旬之间。经过三个阶段，在2025年夏天，美国经济陷入了衰退。具体的“四步”阶段如下：

·从早期到五月中旬，进入港口的集装箱船逐渐停止。

·在5月中旬，卡车货运需求逐渐停止，商店经历了空货架，公司销售额下降。

·从5月底到6月初，卡车货运和零售行业裁员。

·2025年夏天，经济衰退。

资料来源：CCTV新闻