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文字直接IPO Han Wenjing

AI Pharmaceuticals的领导者正在加速其对IPO的影响。

5月8日，Insilico Medicine Cayman Topco更新了招股说明书，并向香港证券交易所的主董事会提交了上市申请。摩根士丹利，CICC和GF证券（香港）是联合赞助商。

这是英国硅智能第三次击倒IPO ——的大门。此前，英国硅智能人士于2023年6月和2024年3月向香港证券交易所主板提交了声明。

Insilicon Intelligence的核心业务涵盖了一家世界领先的AI驱动生物技术公司，涵盖了药物发现和管道开发，软件解决方案以及与非药品的其他领域有关的发现。

在计算之后，Yingsi Intelligent进行了8轮融资，以及许多知名的投资机构，例如Qiming Venture Capital，Eli Lilly Asia Fund，Temasek，BV Baidu Venture Capital和Aobo Capital等。这个AI驱动的生物技术公司面临什么挑战？

总共筹集了8轮融资，Qiming Temasek已经投资了

2014年，Yingsi Intelligence由创始人Alex Zhavoronkov创立，并通过在美国特拉华州成立的公司Insilico Inc.开始运营。

公共信息表明，亚历克斯是AI一代领域的专家。他于2001年5月和2001年6月获得了加拿大皇后大学的商业和科学学士学位，2007年5月，美国约翰·霍普金斯大学（Johns Hopkins University）的生物技术学位硕士学位，2008年10月在俄罗斯俄罗斯莫斯科州立大学的物理学和数学博士学位博士学位。

迄今为止，Yingsi Intelligent的业务模型包括药物发现和管道开发，软件解决方案以及与非药物领域有关的其他发现业务。该公司已经投入了大量资金来建立基于生成AI的药物发现和开发平台，并为尚未满足其在肿瘤学，免疫学，纤维化和其他治疗领域需求的地区建立了丰富的产品管道。

作为资本的宠儿，Yingsi Intelligence背后是许多著名的机构投资，例如Qiming Venture Capital，Eli Lilly Asia Fund，Wuxi Apptec，Innovation Works，Baidu Venture Capital，Temasek，Warburg PINC，Warburg PINC，MEDOIA，中国，CPE Yuanfeng，Hillhouse，Hillhouse，Fosun Pharma等

今年早些时候，Yingsi Intelligent完成了3——美元的惊人融资，1.1亿美元的E融资由私募股权基金联合领导，这是亚洲最大的独立资产管理公司之一，Pudong Venture Capital和Pudong Development Group，Tin Venture Capital和Yixing Guokong。

在这一轮融资之后，Yingsi Intelligent的估值达到了13.3万美元。回顾2018系列A融资，其估值仅为5440万美元，现在它已经飙升了24.45倍，这是一种传奇的资本增值案例。

在资本的帮助下，英国硅的情报发展迅速。最新数据表明，Yingsi Intelligent拥有644份专利和专利申请，并通过其独立开发的生成AI Platform Pharma.AI产生了20多个临床或IND阶段资产，其中10个已获得了临床试验批准，并授权了3家国际药品和医疗保健公司，总交易总额超过了2亿美元。

从财务数据来看，Yingsi Intelligent的表现也非常出色。在2022年，2023年和2024年，该公司的收入约为301.47亿美元，5118万美元和8583.4万美元；在同一时期，毛利率分别为63.4，75.4和90.4，盈利能力逐渐提高。

具体而言，药物发现和管道药物开发占收入的90以上。在2022年，2023年和2024年，该业务占2022年，2023年和2024年公司总收入的95，93.4和92.9。

招股说明书表明，在IPO之前，创始人Alex Zhavoronkov博士持有9.21的股份； WPC-SEA II CAYMAN GP LLC通过中氧化宝石Investments Ltd持有10.03的股份； Temasek通过Palace Investments Pte，Ltd。持有5.42的股份； Qiming Venture Capital通过Qiming Venture Partners VI，L.P。持有5.00

在这个市场中，Yingsi智能打算使用筹集的金额：为在关键临床阶段的进一步临床研究和开发提供资金；开发新的生成AI模型和相关的验证研究；进一步发展和扩展自动化实验室；为早期药物发现和开发的研发提供资金；将它们用作营运资金和其他一般公司目的。

AI驱动的药物开发，将过程缩短到18个月

英国硅智能的核心竞争力主要来自其Pharma.AI平台。该平台是世界领先的AI驱动的药物发现和开发“工件”，可以提供端到端的服务，涵盖从新的目标识别到小分子产生和临床结果预测的整个过程。

根据FrostSullivan的数据，在传统药物研发领域，从目标发现到第一个人类临床试验，平均需要4。5年。长时间的研发周期意味着高昂的成本和巨大的不确定性，而Yingsi Intelligent通过Pharma.AI平台实现了“超越曲线”。以新的TNIK目标为例，从发现该目标到第一个人类临床试验的进步仅花了18个月，这*缩短了药物发现过程并提高了效率多次。

截至上一个可行的日期，Yingsi Intelligent通过其独立开发的生成人工智能平台Pharma.AI产生了20多个临床或IND宣言资产，其中三家已被授权授予国际制药和医疗保健公司，总合同价值超过20亿美元。

但是，英国硅的情报也面临现实的挑战。目前，Yingsi Intelligent的候选药物尚未商业化，其业务的“鲜血”功能还不够。

在绩效记录期间，Yingsi Intelliment的管道药物开发业务产生的收入主要包括三种候选药物的外部授权。该公司有权为此类管道药物开发业务（包括降低付款，里程碑付款和特许权使用费）收取授权费。

此外，尽管Yingsi Intelligent通过多轮融资获得了大量资金来“补充血液”，但仍然存在损失的压力。在2022年，2023年和2024年，该公司的年损失分别为2.22亿美元，2.12亿美元和170.96亿美元。尽管损失显示出狭窄的趋势，为了实现盈利能力，Yingsi智能仍然需要在成本控制和商业化促进中付出更多的努力，以打破资本依赖和利润困境。

Yingsi智能的清单是其发展历史上的重要节点。它具有资本支持和技术成就等优势，并且还面临许多风险，例如技术迭代，研发风险，商业化挑战和财务压力。将来，它是否可以在资本市场中成功突破和生物制药市场都值得不断关注。