更新时间：作者：佚名
大家好，今天给各位分享从存款迁移到资产配置：财富管理新阶段策略的一些知识，其中也会对进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！
“固定收益+”基金作为转移居民存款的工具之一，力求通过债券与股票的负相关性实现资产互补。债券部分提供基础票面收益，力争构建一定的资金安全缓冲；权益部分（包括股票和可转债）在市场机会出现时力求增加收益，形成“不保守但激进”的配置特征，可能更好地满足居民资金在风险可控的前提下追求资产增值的需求。
从实际效果来看，中证非纯债券基金指数为观察“固定收益+”基**均业绩提供了重要参考。该指数选取基金合同约定可投资可转债和股票的债券型基金作为成分基金，在一定程度上反映了“固定收益+”基金的平均收益率。以近五年的市场表现为例，中证非纯债券基金指数走势明显体现出股票和债券配置的优势。 Wind数据显示，截至2025年12月5日，该指数近五年累计收益率达14.17%，大幅跑赢同期沪深300指数（-9.50%）和中证1000指数（8.83%）。更重要的是，其年化波动率仅为3.85%，远低于沪深300指数的15.29%和中证1000指数的17.50%。这种“回报更显着、波动性更低”的特点在一定程度上为寻求存款替代方案的投资者提供了有吸引力的选择。
值得注意的是，“固收+”产品的核心魅力不仅在于“固收”部分提供的基本收入，还在于“+”部分为投资组合贡献的收入弹性。经过多年的发展，目前市场上的“固定收益+”产品线已经呈现出分层精细的特点。不同权益仓位中心的产品或许能够匹配不同风险偏好的投资者：权益类资产在0%-5%区间的产品，主要是利率债和高等级信用债，适合风险承受能力较低的投资者；当权益类资产比例提高到5%-20%时，风险与收益更加平衡；而权益仓位进一步提升至20%-30%的“固收+”产品可能更适合追求收益提升的进取型投资者。此时产品的权益属性相对更加明显。当市场形势好转时，或许可以通过更高的股权仓位进一步增加收益空间。
在这波存款转移的市场浪潮中，监管机构和持有人都认识到，优秀的“固收+”产品不应该是大部分债券和小部分股票的简单拼盘，而是在“固收+”赛道上更加细分、更加成熟的做法，在“+”方式上进行更多升级。工银瑞信基金以其平台化、系统化的投研体系，在策略升级、投研体系、投资组合管理等方面展现了行业领先的实践，为投资者提供了真正的“增强版”选择。
在产品体系建设上，工银瑞信基金采用精细化策略，打造覆盖风险收益全谱的“固定收益+”矩阵，并对权益仓位进行分层设计，力求精准匹配保守型、审慎型、进取型投资者的差异化需求。股票仓位低于或等于20%的产品中，典型代表包括工银四季收益债、工银添福债等。具体来看，定期报告显示，截至2025年三季度末，工银四季收益债A股票投资组合占基金资产净值的0.60%，可转债占基金资产净值的10.58%。尤其值得关注的是，工银四季收益债A自2018年以来已连续七年实现正收益。工银天福债A依靠一定的“攻守”组合，近一年收益率达到11.64%，大幅跑赢4.25%的业绩基准。从风险调整后收益表现来看，Wind数据显示，截至12月5日，该基金近一年卡玛比率达到5.61，显着高于同类别平均水平（不同份额单独统计）。我们来看一只专注于长期价值增长的基金，——工银银利组合。其股票持仓范围为0%~30%。该基金定期报告数据显示，截至2025年9月末，该基金股权投资占基金总资产的29.97%，近一年回报率为18.85%，大幅跑赢6.95%的业绩基准。 Wind数据显示，截至12月5日，该基金过去一年的卡玛率为4.01。可以看出，管理人通过动态仓位调整策略，在一定程度上有效实现了收益和回撤的优化。
支撑这个产品矩阵高效运转的，是工银瑞信投研一体化的深度协同模式。公司组建了42人的固定收益投研精英团队，实现全投资领域的覆盖：宏观研究团队精准监测利率周期，16人信用研究团队依托内部评级体系严控信用风险，可转债研究团队深度挖掘单只债券弹性。通过“每日早会回顾+每周组会调整+每月投委会定调”的三级信息共享机制，宏观策略、信用判断和股权机会能够快速转化为投资组合行动，形成“研究驱动投资、投资反哺研究”的良性循环。
从长期投资角度来看，“固定收益+”策略通过股票和债券的动态配置来平滑市场周期的影响，或许能够有效地将“潜在收益”转化为“实际收益”，成为居民财富管理的重要选择。需要明确的是，股权头寸中心不是判断质量的标准，而是一个与风险收益特征相匹配的调节阀。投资者应根据自身风险承受能力、产品策略透明度和波动回撤控制来构建投资组合。
指标说明：业力比率，又称“单位回撤回报率”，是衡量投资策略风险调整后回报的指标。主要用于评估投资组合承受最大回撤风险时的回报水平。计算公式：卡玛比率=区间年化收益/区间最大回撤。卡玛比率越高，投资者承担的每单位最大回撤风险所能获得的回报就越高，表明该投资组合的风险控制能力和回报性价比越强。
同类别说明：工银天福债A类别为Wind中的混合债券二级基金。
数据说明：
1、工银四季收益债A成立于2011年2月10日，该基金2018年至2024年净值年增长率分别为7.41%、6.19%、3.66%、7.01%、1.08%、3.17%。5.36%，同期业绩比较基准收益率分别为5.38%、4.87%、3.22%、4.22%、2.59%、4.36%、4.34%；基金净值增长率和基准收益率来自基金定期报告。
2、工银天福债A成立于2013年10月31日，该基金2020年至2024年净值增长率分别为7.48%、8.39%、-2.35%、-0.59%、1·2.34%，同期业绩比较基准收益率分别为4.25%、4.25%、4.25%、分别为4.25%、4.25%；基金净值增长率和基准收益率来自基金定期报告。