更新时间：作者：小小条
关注我:精彩内容抢先看
别一碰扩产就跟着发热
最近台积电又放话，说到2026年要拿出巨资投进芯片产能扩张，数字一下子到了500多亿美元，说的都是“先进工艺”和“算力”这块。消息刚放出来，一堆人立刻盯上了光通信这几家上市公司，觉得台积电这么折腾，下面那个光模块行业稳妥能吃大肉。
但真别以为只要行业火热，所有A股光模块公司喝汤都能顺风顺水。这事不光有门，有门槛。热钱一涌就买，十有八九还是会被埋。
其实芯片厂砸钱和光模块公司吃红利，这中间没法直接画等号。什么板块、什么题材涨跌，最后还是看订单落谁头上。就说这波砸钱，光通信需求没问题，可钱啥时候进到公司账上？动辄要等半年到一年。有的等着等着，行业景气度是起来了，可公司业绩就是没站上风口。
很多人们以为订单会一波接着一波，但其实2027年行业兴旺，意思是出货不会突然腰斩，不是说每一季都在蹿高。行业现在已经跟前几年不一样，从短线炒作转成了中周期深耕，各家公司分化会非常大。选行业还不够，选结构才是关键。
具体说技术路径，光模块这行的花样越来越多，可细看下来有三条主线，每条都有门道。
第一条是NPO。它就是光模块厂自己升级，把传统模块和封装、集成往一起靠拢，实际上只算是CPO前奏而已。A股里就那么几家头牌：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技这些。有些投资者觉得下一年这条线能蹦出来，但现实是，2026年主要是工程验证，真的能起量起利润，还得看2027年。而且好多大厂都是北美客户认证流程慢，哪能一夜暴富。
第二条是CPO，这话题几年里被吹得神乎其神。可搁在现实，大厂今年还没彻底摸清方案，良率和维护成本不低，标准没定死。所以目前来说，大多数光模块公司还是搞几个样品，尝尝市场水温。像罗博特科这种，做设备、结构件的致尚科技，天孚通信做核心端器件，都算蹭个热点，2027年之前谁也别指望有回血。其实美国谷歌和Meta都说在尝试搞CPO自研，替换供应链，如果A股公司不能切进去，最多只沾点边。
第三条是最实际的——MPO。它听着没啥风头，其实就是现有数据中心的接口升级，用老技术做新事。没啥技术门槛，但产能能立刻放量。太辰光、仕佳光子、博创科技这些算是主角，就拼自动化效率和成本。有点像手机贴膜，批量越多单位利越低，最后看谁跟客户打得铁、谁控成本狠。行业热点但天花板有限，太高期望没用，拼效率更实际。
再说国产化大方向。大家吹光芯片国产替代，说得都眉飞色舞。事实上光芯片现在高端赛道只是在送样、验证跑。像源杰科技、长光华芯这些头部公司，说2026、2027能爆发，基本还是赌概率。那些项目能被大客户看上，进核心供应链，才有机会转正赚大钱，否则就是温水煮青蛙，不见起色。押注这类标的需谨慎，你得熬，不是一拍脑门就收获。
聊到最常见的“二线漏单”逻辑，这才是市场上最大的幻觉。炒股群里总有人鼓吹：一线大厂做不过来，二线公司能捡漏。可事实是，所谓漏单，大部分都是技术落后或利润可怜的单。剑桥科技、联特科技这些公司，只有本事死磕客户、或者在成本/制程上有绝招，否则全是短线资金一波流。有的单子账面收入增加了，实际毛利被客户压得死死的，现金流反而拖累，对公司并没实质提升。
整体来光通信后面的投资逻辑其实没那么复杂。2026年看谁产能能最快释放，MPO量大，手快有业绩基础。2027年往前盯技术进阶，看NPO和光芯片能不能顺利进主流供应链。行业往前走，越来越强调结构与节奏，谁能踩准点，谁能跟客户捆绑牢，才有机会跨周期。市场热点常有，但长期看还是少数选手能过关斩将。股市这摊水，拼的还是你能不能稳住，不跟风、不贪多。
总之，看得清楚才能下手，市场一定有机会，但不是每波扩产都能跟着暴赚。别一看扩产消息就不管不顾，冷静分析才是真本事。
（以上纯属一家之言，投资要有自己的判断，股市有风险，理性决策，别盲目跟风。）
以上图片均来自于网络
版权声明：本文转载于今日头条，版权归作者所有，如果侵权，请联系本站编辑删除