更新时间：作者：小小条
商业航天+卫星导航：15家核心布局企业2025业绩全景透视
2025年，商业航天与卫星导航产业进入深度融合的爆发期。中国卫星导航与位置服务产业总体产值突破7500亿元，同比增长12.3%，全球低轨卫星组网加速推进，二者的技术协同催生了厘米级导航、空天地一体化通信等全新应用场景。以下15家核心企业横跨国际龙头、国内国家队与民营标杆，覆盖火箭发射、卫星制造、核心零部件、应用运营全产业链，其2025年业绩表现勾勒出行业发展的核心脉络。
国际龙头：技术垄断与全球扩张并行
1. SpaceX（美国）
- 核心布局：以Starlink低轨星座为核心，构建“通信+导航增强”一体化服务，全球率先实现火箭可回收规模化应用，星舰技术持续领跑。
- 2025业绩亮点：全年发射135次，占全球市场近90%份额；Starlink在轨卫星超9300颗，活跃用户突破920万，覆盖155个国家和地区，年收入达100-110亿美元，EBITDA利润率约60%。手机直连卫星服务支持22国4亿用户，航空端服务超2100万人次，海事端覆盖15万艘船舶 。
2. Trimble（天宝，美国）
- 核心布局：全球高精度定位龙头，深耕商业航天导航测试与农业自动驾驶融合领域，市占率达40%。
- 2025业绩亮点：农业自动驾驶合作覆盖率全球第一，受益于美国农业自动化渗透率突破60%，高精度导航设备出货量同比增长35%，营收稳步突破30亿美元，工业级导航解决方案收入占比提升至58%。
国内国家队：筑牢产业根基，引领规模化发展
3. 中国卫星（600118）
- 核心布局：央企卫星总装唯一上市平台，主导“千帆星座”等国家级项目，构建低轨通信与导航增强融合星座，年产能300颗小卫星。
- 2025业绩亮点：前三季度营收同比增长85%，卫星总装订单排期至2027年，单星成本较国际低60%，深度参与“天算星座”建设，社保基金连续重仓持有，市值稳定在494亿元左右。
4. 中国卫通（601698）
- 核心布局：国内唯一自主可控通信卫星运营商，运营16颗在轨卫星，构建“卫星通信+导航辅助”服务网络，垄断性稀缺资源优势显著。
- 2025业绩亮点：2025Q3单季净利润1.05亿元，同比增长41.44%，卫星服务营收同比增长60%，毛利率高达55%，独家承建国家应急通信网络，国家队持仓市值超50亿元。
5. 北斗星通（002151）
- 核心布局：打造“云+芯”模式，构建智能位置数字底座，全系统多频高精度GNSS SoC芯片适配北三系统，深耕车规级导航芯片领域。
- 2025业绩亮点：前三季度营收15.07亿元，同比增长41.77%，归母净利润1810.67万元，同比激增128.44%，高精度芯片/模组出货量同比增长45%，毛利率达37.45%创近年新高。
6. 航天科技（000901）
- 核心布局：航天科工集团旗下平台，将航天级惯性导航技术跨界应用于智能驾驶，为商业火箭提供箭载计算机，构建“航天技术+汽车电子”协同生态。
- 2025业绩亮点：前三季度毛利润2.51亿元，智能座舱域控制器营收同比增长50%，惯性导航传感器成功进入新能源汽车高端供应链，净利润率提升2个百分点。
7. 中国长城（000066）
- 核心布局：为航天领域提供显示设备及交互系统，参与北斗导航系统建设，卫星导航设备与商业航天显控设备协同发展。
- 2025业绩亮点：中报归母净利润同比预计增长123.72%-134.4%，三季度总营收39.29亿元，同比增长11.31%，毛利润6.82亿元，位列北斗概念股票前三甲。
8. 海格通信（002465）
- 核心布局：卫星通信终端龙头，产品覆盖手持、车载、船载终端，适配手机直连卫星技术，深耕“北斗+应急通信”场景。
- 2025业绩亮点：市值稳定在300亿元左右，与多家卫星运营商达成战略合作，北斗导航终端出货量同比增长38%，在政务应急、海洋渔业等领域订单持续放量。
民营标杆：技术突围与场景落地双轮驱动
9. 银河航天
- 核心布局：低轨宽带通信卫星龙头，构建“通导一体化”低轨星座，单星通信容量达10Gbps，智能工厂年产能200颗。
- 2025业绩亮点：估值约350亿元，已构建小规模卫星星座，星间激光通信技术实现突破，与车企合作推出车载卫星导航增强终端，相关业务收入占比提升至40%。
10. 微纳星空
- 核心布局：小型化卫星制造专家，单星交付周期仅3个月，承接“环天卫星星座”等系统级工程，涵盖遥感与导航增强卫星研制。
- 2025业绩亮点：中标8.04亿元“环天卫星星座建设”项目，完成10颗遥感微小卫星研制任务，全年交付卫星超50颗，C轮融资后加速批量化生产布局 。
11. 创远信科（688667）
- 核心布局：低轨卫星载荷认证测试系统供应商，GS100手持式卫星导航信号分析仪技术领先，深耕车联网与商业航天测试场景。
- 2025业绩亮点：前三季度净利润400.67万元，同比增长109.05%，毛利率高达54.15%，低轨卫星相控阵天线测试解决方案批量交付，进入主流车企供应链。
12. 移远通信（603236）
- 核心布局：卫星物联网模组龙头，推出支持低轨卫星通信的模组，深耕智慧农业、能源巡检等“导航+物联网”融合场景。
- 2025业绩亮点：三季度总营收63.3亿元，同比增长26.68%，毛利润11.2亿元位列行业第一，卫星模组业务增速预计100%+，适配北斗三号系统的物联网终端出货量突破千万级。
13. 华测导航（300627）
- 核心布局：卫星导航与遥感融合应用解决方案提供商，通导遥一体化终端技术领先，深耕精准农业、形变监测等高精度场景。
- 2025业绩亮点：三季度总营收7.85亿元，毛利润5.16亿元，营收同比增长40%+，农机自动驾驶市占率稳步提升，厘米级导航终端在低空经济领域实现规模化应用。
14. 臻镭科技（688270）
- 核心布局：卫星互联网核心芯片供应商，产品覆盖卫星通信射频芯片、基带芯片，适配北斗导航终端与商业卫星载荷。
- 2025业绩亮点：中报归母净利润同比增长1006.99%，上半年营收同比增60%+，为中国星网等重大项目提供核心芯片，国产替代率持续提升，市值约200亿元。
15. 硕贝德（300322）
- 核心布局：低轨卫星相控阵天线供应商，开发厘米级高精度卫星导航定位天线，深耕车载4D毫米波雷达与导航融合技术。
- 2025业绩亮点：前三季度净利润同比激增1290.66%，成为“中国星网”及“千帆星座”天线供应商，车载导航天线单车价值量从百元级提升至千元级，进入多家车企供应链。
行业趋势总结
2025年，商业航天与卫星导航的融合已从技术探索迈入规模化落地阶段。国际龙头凭借先发优势占据全球市场主导，国内企业则通过“国家队+民营”协同模式实现弯道超车。核心增长点集中在三大领域：低轨星座与北斗系统的导航增强融合，车规级、行业级高精度终端的场景渗透，以及芯片、天线等核心零部件的国产化替代。随着2026年星舰发射、新一代导航芯片量产等关键节点临近，产业将迎来更高质量的增长周期，而技术迭代速度、场景落地能力与成本控制水平，将成为企业竞争的核心护城河。
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